Mercredi, FedEx Corporation (NYSE:FDX) a créé la surprise en annonçant des résultats positifs, car elle a pris des clients à son rival United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS) et a profité de la disparition de Yellow Corporation (OTC:YELLQ) qui a cessé ses activités en juillet, bien qu'elle ait été un acteur dominant sur le front du transport de marchandises moins lourdes que des camions. À l'annonce des résultats, les actions de FedEx ont augmenté de 5,7 % pour atteindre 264,60 dollars dans les échanges prolongés.
Faits marquants du premier trimestre fiscal
Pour le trimestre qui s'est terminé le 31 août, FedEx a déclaré que ses revenus ont chuté à 21,7 milliards de dollars, alors qu'elle avait commencé l'année fiscale précédente avec des revenus trimestriels de 23,2 milliards de dollars. Pourtant, FedEx a réalisé un bénéfice net de 1,08 milliard de dollars, soit 4,23 dollars par action, ce qui représente une amélioration de 32 % en glissement annuel par rapport au trimestre comparable de l'année dernière, au cours duquel elle avait réalisé 875 millions de dollars, soit 3,33 dollars par action. Si l'on tient compte des coûts liés à l'optimisation des activités, le bénéfice ajusté s'élève à 4,55 dollars par action.
L'unité FedEx qui livre les colis de détaillants comme Walmart (NYSE:WMT) a connu une hausse de 59% de son bénéfice d'exploitation.
L'unité Ground, qui expédie des colis aux États-Unis et au Canada, a reçu environ 400 000 colis supplémentaires par jour, les clients d'UPS s'étant tournés vers d'autres transporteurs avant le 1er août, date d'expiration du contrat avec la main-d'œuvre syndiquée. Le syndicat UPS a fini par approuver un nouveau contrat de travail le 22 août, mettant fin à la menace de grève. Mais tant que les tensions ont duré, les activités de FedEx en ont profité.
FedEx Freight, qui fournit des services de transport de lots brisés, a profité de la faillite de Yellow en ajoutant 5 000 expéditions quotidiennes moyennes, mais son résultat d'exploitation a tout de même chuté de 26 %.
L'activité aérienne Express de FedEx a enregistré une hausse de 18 % de son bénéfice d'exploitation au cours du trimestre, grâce à la réduction des dépenses liées au stationnement des avions et aux licenciements, ce qui a permis de compenser largement la baisse de 9 % du chiffre d'affaires.
Des perspectives marquées par des vents contraires macroéconomiques
FedEx et UPS continuent d'être confrontés à la baisse de la demande et aux craintes de récession mondiale. Cependant, malgré le ralentissement de la demande, FedEx augmentera ses prix d'environ 5,9 % à partir du 1er janvier, tout en introduisant des suppléments pour les fêtes de fin d'année.
Mercredi également, FedEx a modifié ses perspectives de chiffre d'affaires pour l'exercice 2024 en prévoyant désormais un chiffre d'affaires stable en glissement annuel, alors qu'elle tablait auparavant sur une croissance de chiffre d'affaires stable à faible. FedEx a également revu à la hausse la limite inférieure de ses prévisions de bénéfices ajustés pour l'exercice, qui devraient désormais se situer entre 17 et 18,50 dollars par action, en raison de l'allègement des opérations et des gains réalisés auprès des clients.
Avant la période cruciale des expéditions des fêtes de fin d'année
Sans offrir de prévisions spécifiques pour le trimestre en cours et la période cruciale des fêtes de fin d'année, au cours de laquelle le volume double généralement, FedEx a simplement montré qu'elle était bien équipée pour cette tâche. Bien avant les fêtes, la société de livraison mondiale basée à Memphis a commencé son année fiscale en force après avoir mis en œuvre diverses mesures de réduction des coûts au cours de l'année fiscale précédente pour faire face aux défis économiques actuels.
Compenser la faiblesse de la demande
Les efforts de réduction des coûts et les perturbations subies par ses rivaux, notamment les tensions sociales chez UPS et le dépôt de bilan de Yellow, ont permis à FedEx d'enregistrer des résultats supérieurs aux prévisions dans un contexte de baisse continue de la demande de transport maritime. Toutefois, les gains liés aux tensions chez UPS devraient être moins durables que ceux liés à la faillite de Yellow. Sous la pression des investisseurs, FedEx poursuivra ses efforts de réduction des coûts, une stratégie qui comprend également la consolidation de ses unités opérationnelles.
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